货币与比特币的本质，央行数字货币

货币与比特币的本质，央行数字货币 2017年9月4日，中国人民银行等七部委联合发文，全球首例宣布ICO为非法集资并关停，然后14日，监管部门发出信号：比特币和人民币交易将限时关闭。这在世界范围内引起了巨大轰动，并再次引发了社会对数字虚拟货币的广泛而激烈的争论。事实上，比特币自 2009 年 1 月正式推出以来，已经进入了第九个年头。近年来，其交易流通范围迅速扩大，价格快速上涨，带动了更多在线数字虚拟货币的产生和交易。直到更火的ICO出现，已经在全球产生了不可忽视的影响，其中中国成为最大的市场。但是在这个过程中，你如何看待比特币，包括比特币是不是一种货币，要不要监管，如何有效监管，为什么很多央行都宣布要推出央行数字货币（或法定数字货币） ，以及什么是央行数字货币（它与法币和比特币有什么关系）等等，可以说到目前为止，世界上还没有一个统一的认知，甚至是最基本的货币问题- 货币的本质已经模糊！因此，要识别比特币是否为货币，首先要准确把握货币的本质。 一、货币本质的产生和发展历史悠久，从实物货币到贵金属本位纸币再到纯纸币去金属本位（需要国家监管和法律保护，因此成为“合法货币”“货币”），进而更多地转变为银行记账货币（即无纸化、去现金化、电子化、数字化），发生了深刻的变化。

今天，货币和金融已经成为经济社会运行的血液，渗透到经济社会运行的方方面面，成为人们生活和生存过程中不可或缺的空气。正因为如此，人们对货币本身的关注变得淡漠，货币的本质也变得模糊。很多人，甚至是权威人士，都认为今天的货币是纯粹的信用货币，是一种表示货币单位的货币。纸，央行（国家）可以随意印钞放钱，所以很容易放太多钱，造成货币严重贬值，甚至引发金融危机。真的是这样吗？不，这里有一个很大的误会！货币作为价值的衡量标准、支付手段、储存价值的工具，首先与价值相关，其最重要的本质要求是必须具有价值或有价值支撑。我们知道，最早的货币是实物货币，它必须由某个地区最抢手的贵重物品来承载，最后集中在黄金、白银、铜等贵金属上。能够成为货币材料，最重要的是它必须具有价值。但贵金属作为一种天然物质，其产出和加工容易偏离经济社会发展的实际水平，货币总量难以灵活调整，容易造成严重的通货膨胀，尤其是严重的通货紧缩，制造、运输、交付和成本高，效率低，最终被更便宜的纸币所取代。早期纸币只是金属货币日常流通的替代品和代表物，需要金属货币作为支撑，即属于金属本位制的货币。

随着纸币的运作和扩张，人们逐渐发现纸币可以在很大程度上偏离金属标准，相对独立地运作。不一定是金钱的洪流。就这样，纸币的发行越来越脱离了金属本位制的桎梏。最后，由于战争、自然灾害等因素的影响，世界各国纷纷放弃金属标准体系，迫切需要扩大货币发行量。直到1971年，美元才放弃金本位制。 ，世界基本彻底抛弃了金属本位币体系，转入纯纸币时代。纯纸币制度增加了一个国家货币发行和监管的灵活性和主动性，但没有对贵金属价值的严格约束，货币很容易产生垃圾邮件。因此，世界各国都实行严格的货币管制，极大地集结了货币印制和管制的权力，并以立法和主权加以保护，从而成为国家法定货币或主权货币。这就提出了一个很关键的问题：金属本位制取消后，国家还能无节制地随意砸钱吗？尤其是当越来越多的货币以数字货币表示时，国家甚至不需要印钞和放纸币比特币可以兑换现金吗，直接将收款人记入账户就足够了，成本更低，效率更高。随意扔钱不是更方便吗？要回答这个问题，首先要了解货币现在是如何发行的。 IMI│10 当今社会，货币供应主要由中央银行控制，但中央银行绝不能无偿赠送或分发货币。

在这种情况下，货币交割主要包括两个层次的路径和方式：一是央行购买外汇储备，主要包括黄金白银等贵金属和国际硬通货（外汇）。当然，央行在购买外汇储备时，不仅可以支付（放）纸币（现金），而且越来越多的作为银行存款直接记入转让方的存款账户。这样，央行投入的货币既包括现金，也包括存款。其中，存款和现金可以相互兑换：银行存款可以兑换成纸币，纸币也可以存入银行再兑换成存款。央行购买并投入储备的货币是货币总量中“基础货币”最重要的组成部分，这是宝贵的支持！二是信用发行货币，即在没有货币储备（价值基础）的情况下比特币可以兑换现金吗，央行或其他金融机构向社会提供贷款、购买债券等，以提供额外货币（购买力） 赊销的货币一般直接存入收款人的存款账户，以增加其银行存款。这就产生了一个看似奇怪的现象：并不是所有人都像人们想象的那样，必须先有现金，然后是存款，然后是贷款，而是有贷款，然后是存款，然后才能兑换成现金。健康）状况。这就是信贷创造金钱的方式。货币信用发行可以有效发挥货币和金融的功能，也使货币总量的调控具有非常重要的灵活性和主动性，可以更好地满足经济社会发展对货币的需求，避免使用金属货币。作为一件自然的事情。受储量、开发、加工能力等诸多因素的制约，很容易严重偏离经济社会发展的实际水平（这也是贵金属作为天然物质最终退出货币体系的根本原因）。

货币政策和财政政策可以成为国家宏观调控的两大重要工具之一。当然，货币信用发行不仅增加了货币发行和总量控制的灵活性和主动性，同时也带来了货币可能被乱发的风险。必须严格控制。 、通货膨胀、债务危机等，威胁货币公信力和社会稳定。正因为如此，世界各国基本都制定了严格的货币管理规则体系，包括增强中央银行的独立性，严格控制中央银行直接向社会（尤其是政府）提供信贷（因为中央银行，作为货币发行人，如果允许提供信贷发行，一旦出现坏账或坏账，央行可以通过扩大信贷发行来弥补，导致货币发行失控）；只有商业银行等金融机构可以提供授信，商业银行等授信机构形成严格的规定。监管（如存贷比、流动性、资本充足率、不良率、拨备率等）和财务约束，如果经营不好可能会破产，可能会被人大淘汰│11, Issue 39, 2017 无效货币；中央银行主要负责货币政策制定和监管、宏观审慎监管和最后贷款人（保护金融体系免受严重问题，必要时进行干预，提供必要的信贷和流动性支持）。在这种情况下，虽然直观上信用投资的货币量越来越大（货币总量与基础货币的比值，即货币乘数增加），因为信用发行是基于基础的货币，一般来说，货币仍然具有作为基础和支撑的价值。

说当今社会的法定货币，尤其是纸币（现金），纯粹是信用货币或货币数字，央行可以随意抛掷，这是不正确的。当然，不得不承认，尽管存在货币监管体系，但由于种种原因，世界各国货币都在沿着不断扩张的轨道运行。危机过后，超交货币不会被完全压缩，正常时期的货币政策目标也不会完全中性（通胀率目标几乎从不设为零，但基本都在1%以上），而恰恰正因为如此，货币过剩和金融危机的隐患不断积累，包括国际货币体系在内的货币体系亟待深刻变革。但正因为如此，我们不能重回金属货币的老路，更不能否认或放弃货币的价值属性！作为一种货币，最重要的是要有真实的价值支撑，不能动摇，不能模棱两可，必须从货币理论中去厘清和厘清！因此，将放弃金本位后的货币称为“信用货币”是不恰当的。不如称它为“法定货币”，因为它既不是完全没有价值，也不是完全依赖国家信用（财政收支）。 ) 以纯信用货币为后盾！ 二、比特币很难成为真正的货币比特币是在一个人为设计的网络环境中，按照时间段推出一个区块（Block），其中包含一定数量的比特币，由网络进行参与者按照既定规则。操作由第一人获得，以达到预定的结果（这个过程称为“挖矿”，规则称为“工作量验证方法”），只有在参与者共同验证并分别记录后才能确认权利.

之后，计算机自动推出新的区块，每个区块都带有前一个区块的标识和时间戳，从而将区块依次连接起来，形成一个区块链。比特币的转账和支付需要区块链上的相关账户记录过半数验证通过后才能完成；区块链由参与者的计算机共同运行和维护，其规则也必须由半数以上的网络参与者获得。同意修改。这构成了基于IMI│12区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、智能合约（加密技术）、不可逆转或不可篡改的特点。从这个角度来看，比特币似乎在高度模仿黄金，总量是固定的（类似于黄金储备有限），只能通过挖矿获得（比特币属于系统“原生货币”，不属于首先通过交换法币产生）因此，有人将比特币视为“数字黄金”、“网络黄金”等，认为它与黄金具有同等价值，可以成为互联网时代的全新货币，这将颠覆和取代目前的法币。但是，经过一点仔细的分析，我们可以看到，比特币完全是在人为设计的网络环境中生成的数字符号。虽然模拟了黄金的一些特性，但完全没有真金的使用价值和价值！有人说比特币需要人工挖矿，只能通过“工作量验证法”、“人工创造价值”获得，所以才有价值。这恰恰是对价值的误解：劳动创造价值，但并不是所有的劳动都能创造价值。劳动也有无效劳动，甚至有害劳动。它不仅不能创造价值，而且可能会损害价值（财富或资源）。劳动已经付出，结果一定是有价值的。

可以说像比特币这样的纯网络系统“原生货币”是没有真实价值支撑的，所以它不具备货币最重要的价值属性！有人说，比特币的市场价格自诞生以来已经升值了数百万倍。怎么能说没有价值呢？ ！这就涉及到理解价值的问题：首先，价值和价格是两个不同的东西。价格将围绕价值波动。当供需严重偏离时，价格也会明显偏离价值，形成价格泡沫。类似的案例，比如“郁金香泡沫”，在历史上并不少见。从比特币的角度来看，它的总量是有限的（2100万），每十分钟左右产生一个区块，包含一定数量的比特币，最初是50，然后每四年自动减半。这种设计本身就包含了强大的内生升值机制，不计入其运作后与法币兑换可能产生的兑换溢价。这也是比特币能够吸引很多人投资的一个重要秘密。另外，互联网和区块链具有互联互通和全球覆盖的功能，导致小投资产品在全球范围内进行大规模投资，推动其价格上涨。迅速增加。不可否认，这其中蕴含着巨大的投机价值，但有可能变成庞氏骗局或传销，不能仅仅因为涨价就认为合理合法！比特币不仅不具备货币的价值属性，而且由于对黄金自然属性的过度建模，不仅总量有限，就连每十分钟的产出也是有限的。适应经济社会发展需要将严重制约货币金融的运行。

2017年第39期总第231期中国人民大学│13黄金退出货币的历史舞台，充分证明了这样一种自然属性很强的安排，不可能完成货币的使命！此外，比特币的另一个重要特点是在线透明，但完全封闭。当事人线下过于隐秘（匿名），难以满足现实世界的法律监管需求。这与所采用的开源特许式公有区块链技术密切相关：区块链首先是将不同所有者的计算机联网，使计算机可以共享计算和存储能力，避免计算机资源的严重浪费，实现去中心化。计算机网络，所有连接在一起的计算机运行并维护既定规则。这反过来又要求系统必须是开源的，参与者可以通过互联网自动下载系统并实现连接和联合操作（当然，每台计算机也可以加入多个区块链网络系统），因此有必要收集和维护加盟商的数据。真实的身份信息是非常困难的。但是，这种高度匿名的系统难以实施有效监管，很容易成为洗钱、恐怖融资、逃税、欺诈等的工具，一旦形成规模，合规监管将难以容忍！有人认为，比特币是一种超越国界的去中心化“超主权货币”。与世界各国主导的法定（主权）货币相比，规则更加科学，执行更加严格，可以有效防止货币滥用。新的以世界为中心的货币，或“货币的货币”。这实际上过于乐观和主观。

你要知道，当今世界仍然是建立在国家主权、独立和自治之上的。货币的发行和监管是一个国家的切身利益，是国家主权的重要组成部分。在这种情况下，各国主权货币在国际货币体系中的地位是通过国力和国际影响力的竞争获得的。只有国力和国际影响力最强的国家的货币才能成为国际中心货币。当然，这种以一国主权货币作为国际中央货币（其中央银行也无形中成为世界中央银行）的模式显然存在很大问题，但这是历史选择，也有其存在的价值。这种民族格局是不能打破的。超主权货币很难形成，甚至近乎乌托邦！事实上，创造超主权货币的探索早已开始，从1944年凯恩斯提出“银行币”开始，到哈耶克，再到国际货币组织（SDR）的特别提款权（SDR），欧元等，一直在探索。但是，由于新的货币体系的设计和实施非常复杂，特别是如果最强大的国家反对，那么超主权的世界货币将很难实施。欧元的推出是欧元区主要国家出于共同利益达成共识和货币协议的结果，货币有条件转让IMI│14主权已成为现实，但在其实际运行中暴露出的问题进一步证明，没有最强国的同意，推出超主权货币来取代最强国的货币成为世界中央货币几乎是不可能的。即便是联合国下属国际货币基金组织的特别提款权，也难以取代世界最强国的国际中央货币地位。 三、比特币应在2013年定位中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合发布《关于防范Bitcoin Risks》指出：“比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币相同的法律地位，不能也不应该……