比特币的六大风险

图为：2014 年 4 月 7 日在纽约举行的比特币峰会内部

BI中文台12月1日报道

不久前，比特币的价值首次达到 10,000 美元的峰值，这是一个疯狂的交易日，其价值波动了数千美元。大型金融机构开始使用加密货币，但普通人接受比特币仍然存在许多重大风险，甚至存在比特币崩盘的可能性。

从历史上看，这些资产中很少有长期跑赢股市，包括股息再投资和通货膨胀，平均每年回报率为 7%。它主要围绕其他资产，如黄金、债券、石油甚至房价。

但 2017 年是独特的一年，加密货币以不可阻挡的势头出现。年初，所有数字货币的总市值仅为 177 亿美元。到 11 月初，这些加密货币的总价值已超过 2250 亿美元。这意味着他们在不到 11 个月的时间里回报了近 1,200%，这是标准普尔 500 指数花了几十年时间才实现的。

其中，引领这一趋势的是最流行的虚拟货币——比特币。比特币年初价格为每枚 970 美元，但在今年 11 月 16 日突破了 8,000 美元大关。迄今为止，它的回报率已超过 700%，将比特币的市值推高至惊人的 1330 亿美元。在这种背景下，比特币的市值现在已经超过了道琼斯工业平均指数中的几家知名公司。

为什么比特币在 2017 年势不可挡？推动比特币价格走高的因素有很多。最重要的是区块链技术的潜力，它支撑着大多数虚拟货币，包括比特币。区块链技术利用新的加密认证技术和全网共识机制，维护了一个完整的、分布式的、不可篡改的连续账本数据库，不需要银行等金融机构的干预。由于区块链通常是开源的，因此几乎不可能在没有其他人注意的情况下更改记录的数据美元指数和比特币走势，因此非常安全。一些专家认为，它在金融服务行业有着光明的未来。

推动比特币飞速上涨的其他因素包括美元疲软、比特币作为法定货币越来越被接受，以及不想错过机会的散户投资者的狂热。但这并不是说比特币是没有风险的。短短 5 个月内，比特币遭遇了 3 次类似的熊市崩盘，分别贬值 38%、40% 和 29%。以下是可能破坏世界上最受欢迎的虚拟货币的六种风险。

1.比特币的区块链失去吸引力

加密货币的真正价值在于它们使用的区块链技术。8 月初，在比特币分裂为两种不同的货币——比特币和比特币现金之后，支撑它的区块链得到了升级。为了吸引企业支持，此次升级将比特币区块链的大部分信息移出比特币区块链，以提高吞吐量和交易结算时间，并降低交易费用。

但是，如果比特币的区块链技术没有成为企业的首选呢？目前，超过 150 个组织正在测试支持智能合约的以太坊版本的区块链。这些协议有助于促进、验证和执行合同谈判，它们与比特币的区块链有很大不同。如果比特币的区块链不能脱颖而出并吸引企业的兴趣，它的价格可能会受到影响。

2.品牌停止接受比特币

自 2014 年以来，少数品牌企业已接受比特币作为支付方式，而小型商家近年来也开始使用比特币。一些投资者认为，比特币支付平台的这种增长是“买入”的最佳理由。然而，这也可能是投资者感到沮丧的原因之一。

如果比特币持续波动（在过去 5 个月的短时间内至少有 29% 的价值），商家就有可能不再接受虚拟货币。潜在的较长结算周期也会影响比特币，这可能意味着比特币的兑换价格将远低于交易完成时的价格。如果品牌商放弃虚拟货币，比特币的价格可能会下跌。

3.监管双刃剑

在某些方面，2017年比特币的监管环境是积极的。日本今年早些时候开始接受比特币作为法定货币，而全球最大的衍生品市场芝商所最近宣布将于年底开始推出比特币期货. 这些举措有助于确认比特币是一种投资和一种投标形式。

但与此同时，监管环境也可以将比特币排除在利润丰厚的市场之外。中国和韩国都在 9 月拒绝了 ICO，中国更进一步，宣布最终关闭国内加密货币交易所。加强监管可能是一把双刃剑，可以帮助比特币的增长，当然也可以阻碍它。

4.网络攻击重创Bitfinex（或其他加密货币交易所）

比特币（以及所有加密货币）的另一个主要风险是网络攻击的潜在威胁。四年前，当时处理约 70% 比特币交易的 Mt. Gox 遭受了严重的网络攻击。几个月后，在 Mt. Gox 的破产申请中，它提到了 850,000 个比特币（今天价值 68 亿美元）和现金被盗。在网络攻击后的两年里，比特币贬值了 80%。今天，加密货币交易所 Bitfinex 处理了大约一半的比特币交易。如果它受到网络攻击，它可能会破坏市场稳定并导致比特币价格大幅下跌。

5.芝商所上市的利润损失

最近有传言称，芝商所集团将在今年年底推出比特币期权，这被华尔街的许多人视为积极因素。华尔街公司在不涉足去中心化加密货币交易所的情况下持有比特币股票的能力可以带来新的资金并降低波动性。

但一切都有两个方面。

期货交易将允许华尔街有史以来第一次押注比特币，它还将允许所有投资者以保证金借入资金来获得这些空头头寸。如果比特币的价值大幅上涨或下跌，可能会导致大量追加保证金，可能会破坏比特币市场的稳定。而且，由于没有像比特币这样的资产的先例，设置保证金限制目前只是猜测。

6.投资者情绪影响

最后，投资者情绪是比特币价值增长的关键催化剂美元指数和比特币走势，也可能推动虚拟货币的价格下跌。自比特币问世以来，个人投资者就控制了它的价值。与华尔街的投资公司相比，散户投资者更倾向于让自己的情绪影响投资决策，这很少会产生好的结果。很多时候，比特币价格的剧烈波动是由散户投资者根据最新消息大举买入或卖出比特币造成的。投资者情绪不太可能改变，这可能会导致比特币的价值暴跌。（编译/金鹿）