涉嫌非法集资？监管阴霾笼罩多日，ICO能否守得住云见月？

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摘要：据统计，今年以来，比特币价格上涨了360%，整个数字货币市场市值上涨了800%。 而这背后的驱动力就是ICO。

据统计，今年以来，比特币价格上涨了360%，整个数字货币市场市值上涨了800%。 而这背后的驱动力就是ICO。

2017年被称为全球区块链ICO元年。 曾经沉寂的区块链开始爆发，以ICO的形式搅动全球资本市场。 一时间，全球几乎所有金融行业的从业者，甚至广场舞大妈都开始讨论各种数字货币。 许多传统基金和风险投资也将目光投向了数字货币和区块链，甚至诞生了很多专门从事ICO投资的私募机构。 人们说这个市场很热闹，也有人说这个市场很乱。

这个周末对于币圈来说并不轻松，尤其是财新网9月2日的一篇题为《ICO获准涉嫌非法集资梦想一夜暴富》的消息，援引知情人士的话报道称，一场区块链事件原定于9月2日举行的（2017DACA区块链国际高峰论坛）被有关部门（北京市金融局）暂停。 规格文件将于近期发布。 文章指出关于比特币的非法集资，央行相关人士研究了大量ICO白皮书后得出结论：“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意欺诈。事实上，只有不到1%的ICO项目是实际募集资金用于项目投资 此外，文章称，监管部门与多位资深法律专家讨论后得出结论：ICO只是披上了合法的马甲，其本质是变相非法集资。这意味着ICO可以不再允许上市，他们的活动将收缩并转入地下，现有的ICO项目由交易平台自行消化。

一石激起千层浪。 此消息被其他媒体广泛转载，朋友圈刷屏。 一时间，几乎所有人的脸色都变白了。 数字货币市场在短时间内做出反应，众多币种价格应声下跌。 .

监管阴霾徘徊多日

近期，多家媒体频频发文讨伐ICO项目的各种乱象。 事实上，自8月以来，中国数字货币市场的监管阴霾已持续多日。

早在8月21日晚，上海市浦东市场监管局就在认证微博上发布消息称，近日“突击搜查了一场涉嫌虚假宣传的全球区块链峰会”，其中“一场全球区块链峰会”是指“梵志全球区块链峰会”，这是工商界首次介入区块链行业峰会的调查，主办方微友的代币ETP价格也因此暴跌。

8月24日，国务院法制办在其官网发布的《处理非法集资行为的规定（征求意见稿）》中指出，发行或者转让股权、募集资金、销售保险、从事从事理财等资产管理活动，以虚拟货币、融资租赁、信用合作、互助等名义募集资金的，依法以非法集资行为进行行政查处。 其中，特别提到了虚拟货币，表明银监会对虚拟货币问题的重视。

8月30日，ICO项目平台ICOINFO发布公告称，“为防范风险，即日起，ICOINFO将主动暂停所有ICO业务，待相关部门监管政策出台后，该业务将恢复运营。”按照政策规范执行。” 圈内人士热议，不少人认为是调控即将出台的前兆，也有圈内人士认为有人故意做空。 消息传来，当天，数字货币市场的币价开始暴跌。

同日，中国互联网金融协会（以下简称“互联网金融协会”）发文提醒ICO风险。 ICO项目资产不清晰关于比特币的非法集资，投资者适当性不足，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。 投资者应冷静判断，谨慎对待，投资风险自担。

9月2日晚间，中国首家比特币交易平台——比特币中国（BTCChina）在官网发布公告称，交易平台自即日起（2017年9月2日，星期六）暂停ICOCOIN充值及交易业务。 据悉，ICOCOIN在比特币中国上线不到一周。 昨日同一天，ICOCOIN暴跌近36%，24小时内总流通市值蒸发约2440万美元（约合人民币1.6亿元）。

这一系列的消息让币圈的投资者开始不安了。 对政策方向是否会“一刀切”的担忧，导致不少数字货币价格跌至低位后挥之不去。

美国发ICO通证，我国ICO未来路在何方？

ICO项目真的会像财新网报道的那样被定性为非法集资吗？ 就此，分享财经对中伦文德律师事务所高级合伙人、互联网金融法律顾问团队负责人陈云峰进行了专访。

陈律师指出，根据法律规定，认定非法集资需要满足一定的条件：一是主观上，是否以非法占有为目的，如募集资金是否不用于生产经营等。活动或者用于生产经营活动与募集资金规模明显不相称，导致募集资金无法返还的； 肆意挥霍募集资金，导致募集资金无法归还的； 携带募集资金藏匿等； 第二，是否存在客观真实合法的项目，具体来说，是否“违法”、“公开”、“激励”、“不专一”。 对于那些以吸纳投资人资产为目的，没有实际项目的，如果符合前面的条件，将被视为非法集资，但对于那些有实际项目、团队成员、财务运作合理的，甚至有技术的项目都有取得的成果不能笼统认定为非法集资，必须具体作出合理判断。

至于上个月国务院法制办出台的《非法集资处理规定（征求意见稿）》，这是否是打击ICO的信号？ 对此，陈律师表示：“此次监管的重点是打击非法集资行为，即针对非法占用投资人资金，仅以ICO名义进行宣传，没有实际行动。项目。由于目前没有明确的法律来规范ICO活动，导致ICO被滥用，给市场和投资者带来较大的风险。因此，在这种情况下，政府部门及时出台政策是反对尝试的或正在进行的没有实际项目的 ICO。警告并打击以 ICO 名义进行的非法活动。”

事实上，并不是所有的官方声音都在否定ICO。 近日，据比特币报道，美国金融委员会成为了一个名为ICO认证委员会的组织，旨在为ICO颁发证书，评估ICO的潜在价值。 这与以往美国证券交易委员会对ICO的态度完全不同。 这意味着美国会接受并支持ICO，那么这个措施在我国是否可行呢？

“对于任何一个政府来说，最重要的是保护市场和投资者，不能完全禁止或纵容ICO项目。美国设立ICO认证委员会与美国证监会此前对ICO的态度并不冲突. ICO项目 必须与证券发行活动区分开来，否则就是变相发行证券，受证券法约束，没有发行资格的主体是违法的 ICO认证委员会的设立是美国的一部分“政府对ICO的监管策略。要看ICO项目的认证标准。能不能接受，说明美国政府对ICO项目持保留态度。”陈律师说，“据媒体报道，我国政府也在积极研究制定数字资产监管策略，全面研究ICO和数字资产。 因此，政府最终需要从保护投资者、促进市场创新的角度出台相应的监管政策。 “

目前，ICO在中国仍处于监管灰色地带。 一位业内人士表示，ICO要探索合格投资者制度，“项目的可靠性需要专家筛选，让各种不会做的‘大妈’涌入。”现在有很多不靠谱的项目，大妈干预的后果不堪设想。”

据知情人士透露，调控政策肯定会出台，但不会“一刀切”。 政府的及时干预和监管指引，实际上是为了给市场和投资者带来利益。 一个以“ICO”为名进行圈钱的伪区块链项目。

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